12月国内出货量同比提升，环比下降，5G渗透率81.3%环比基本持平。分品牌来看，12月海外品牌出货量同比环比下降，苹果新机景气度下滑。线下门店变化：小米门店数量增加并重点发力直营店，华为高线城市门店占比提升；整体市场：预计2022年将进一步回暖，2022Q1为年内低点，Q2~Q4出货量将逐季环比提升。结构性机遇：折叠屏领域多品牌布局，出货量有望高速成长。分品牌：苹果份额有望再提升，产业链确定性高于安卓；iPhone 13系列供需紧张态势缓解，平均发货周期维持低位。印度&越南疫情跟踪：印度第三波疫情爆发，单日新增激增至30万例，制造端影响相对可控，越南南部较为严重，中部、北部持续恶化。手机芯片格局：4G时代“三体世界”，5G时代台积电持续受益、MTK弹性最大。高通发布4nm制程5GSoC，12月安卓端多款新机密集发布，OPPO、华为发布折叠屏手机，折叠屏市场热度上升。