伴随全球企业云化、数字化进程的持续推进，我们判断软件 SaaS仍将是未来5~10年科技领域最值得关注的产业方向之一，同时行业本身的快速演进亦推动市场竞争格局、企业商业模式&业务边界等跟随变化，并不断孕育新的市场机会。中长期来看，我们认为，产业层面值得战略关注的趋势包括：产品创新（云原生、Al、敏捷开发、在线办公、B2B交易平台、行业下沉、平台+产品双层结构）、商业模式（按使用量付费、通用能力模块）、竞争优势（规模、用户粘性、行业通用平台）、企业增长（M&A）等。我们建议持续关注美股优质的一线Saas龙头企业，以及国内市场快速向SaaS进行转型的头部软件厂商，以及一级市场投资机会。短期建议关注受益于经济复苏相关个股。