芯片是保障算法和算力的重要硬件，芯片成功的关键在于芯片的技术实力，根据芯片的部署位置和承担任务，衡量芯片技术实力的指标各不相同。云端芯片通常用来进行数据训练，训练过程将承载海量的数据集，要求芯片具备很强的并行运算能力。终端芯片主要用来进行数据推理，芯片的综合工耗是技术发展关键。类脑芯片打破冯.诺依曼机构，模仿大脑结构进行运算，可提升计算效率、降低功耗，成为AI芯片长期发展趋势。

伴随着国际市场及国内宏观经济的不确定性， 2018年的中国市场也经历了多方面的急剧变化。 例如，在过去十年已成共识的 “消费升级＇ 概念外， 延伸出了 “消费降级”“消费分级” 的讨论；资本寒冬来临， 互联网创业环境变化， 许多新经济概念（如共享单车、 无人货架、 ICO等）经历了从巅峰到崩溃的大起大落；此外， 明星科技股价亦剧烈波动（图1.1-1.3), 反应出市场的焦虑与不安。

Goldman Sachs does and seeks to do business with companies covered in its research reports. As a result, investors should be aware that the firm may have a conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should consider this report as only a single factor in making their investment decision. For Reg AC certification and other important disclosures, see the Disclosure Appendix, or go to www.gs.com/research/hedge.html. Analysts employed by non-US affiliates are not registered/qualified as research analysts with FINRA in the U.S. The

区块链是技术整合创新、金融创新、组织方式创新、产业应用创新的多维度创新，以服务实体经济、政务民生以及公共服务等领域为落脚点，以期实现整个地区和产业的资源整合与协同，服务于我国传统产业的数字化转型。

2019年年纷析智库出品的《2020年年企业数字营销与消费者运营全景图/MarTech营销技术架构图》，从触达、交互、转化、留留存的消费者旅程维度，标注了了企业是如何⼀一步步通过搭建营销技术架构逐步进⾏行行转变。

2020年新冠疫情对社会经济各领域都带来了广泛而深刻的影响。面对疫情的冲击，在“零接触式”服务方式的要求下，金融科技得到了更加广泛的重视和应用，金融行业数字化转型呈现加速化趋势，金融与科技的融合程度不断加深，金融科技生态正发生着新的深刻变化。

AI可持续发展生态联盟，呼吁所有国家、所有机构行动起来，在促进经济繁荣的同时保护地球，包括但不限于消除贫困促进经济增长、解决教育、卫生、社会保护和就业机会的社会需求，遏制气候变化和保护环境，担当科技社会责任，实现产业共同繁荣，共建更美好的智能型社会。

近期，OpenAI推出o4-mini和满血版o3模型，工具使用能力提升有望实现模 型在复杂场景下的任务处理，而谷歌发布一系列多模态模型更新，跨模态能力 提升有望大幅延伸AI应用场景；在生态侧，近期国内外多家厂商宣布接入 MCP协议，谷歌也推出A2A协议旨在构建多智能体协同应用生态，通用大模 型以及产品型AI应用厂商有望深度受益。

智能电视市场飞速发展，预计2020年电视出货量中智能电视占比90%，保有量超2.6亿

新计算产业是传统计算产业的升级与扩展，技术的发展提升了计算能力，而多元化的场景需求将计算能力扩展到云网边端全场景。 新计算产业是在万物互联的时代背景下，为了满足异构计算能力和多元化的算力需求所构建的多架构共存、多技术融合、多领域协同和多行业渗透的软硬件产业体系。 新计算产业与传统产业融合发展，形成专业领域的行业应用和解决方案，便构筑起了新计算产业生态。